如何充分利用手头公开信息,深入研究一家上市公司?

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如何充分利用现有公共信息研究上市公司?股票投资中一直存在一个有趣的现象,即尽管监管严格,上市公司已经披露了几乎所有应该在招股说明书、季度报告和年度报告中披露的信息。 投资者继续把耳朵贴在墙上,希望听到一些流言蜚语。

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股票投资一直有一个有趣的现象,那就是,尽管严格的监管使得上市公司披露了几乎所有应该在招股说明书、季度报告和年度报告中披露的信息。 投资者继续把耳朵贴在墙上,希望听到一些流言蜚语。

如果公司在年度和季度报告上打印“绝密”一词,或者用棕色牛皮纸信封包装,那么那些收到年度和季度报告的人可能更有耐心仔细阅读。

事实上,与彼得林奇的观点一致,一位高级情报分析师曾经说过:“95%的情报来自公共信息,4%来自半公共信息,只有1%或更少来自机密材料。” “

即使有了神秘的情报收集工作,研究大量信息披露的上市公司也要容易得多。 事实上,除了上市公司的公告之外,还有很多公开渠道收集上市公司的信息。让我们看视频

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1。招股说明书

1。看上市公司的招股说明书相当于研究公司的创业风格。

在所有公告中,招股说明书最为详细,涵盖公司历史、行业分析、竞争对手、主要产品、竞争优势和劣势、股东背景、高级管理人员资格、行业数据、财务数据等。

招股说明书通常是投资银行经过大量首次公开募股努力后撰写的。 虽然其中不乏美化,但它并不自由说话,至少它比许多吹票的证券交易者更严格。 因为毕竟需要通过证监会那一关 招股说明书包含大量信息。如果你仔细阅读,你一定会得到一些东西。

对于第二期,招股说明书当然是最好的材料。 即使是上市多年的公司,从阅读招股说明书的时候,他们也能清楚地了解公司的起源、发展和成长道路。

例如,贵州茅台于2001年上市,其招股说明书对茅台的早期历史进行了精彩的描述,但在该证券公司的研究论文中却很少提及。

2。如果竞争对手最近已经上市或准备上市,一定要通读一遍。

如果我们公司的招股说明书甚至可能包含粉饰,那么把招股说明书与竞争产品的招股说明书相比较,我相信你会突然在许多地方看到光明。

2。定期披露报告

除了招股说明书,研究公司最重要的是定期披露报告,包括年度报告、半年度报告和季度报告,其中年度报告和半年度报告最详细,应该是阅读的重点。

年度报告通常有数百页长,阅读每一个字既不现实也没有必要。 如果你已经对一家公司有了基本的了解,那么仔细研究年度报告的两个最重要的部分:“经营状况的讨论和分析”和“财务报告”

3。

公司上市后,定向增发、债券发行公告、债券评级报告等。

固定增长和债券发行已成为两种核心融资手段 两者都需要得到中国证监会的批准,并在正式实施前要求公开信息披露,包括明确的募集资金使用计划,如建厂扩大产能、拓展新业务、收购资产等。

一旦一家公司想增加或发行债券,它会在一夜之间发布几条公告。 其中,标题为《关于***预案/草案/修订稿/报告/报告书/回复》的公告是我们关注的核心。

一旦一家公司想增加或发行债券,它会在一夜之间发布几条公告。 其中,标题为《关于请做好浙江美大公开发行可转债项目发审委会议准备工作的函》的公告是我们关注的核心。

债券发行通常有两种类型:普通信用债券和可转换债券,这两种债券自去年以来一直很受欢迎。 阅读这些债券发行公告,你会经常发现意想不到的发现。 例如,浙江美达曾计划在2018年发行可转换债券。尽管该问题最终被终止,但它已经发布了一些相关公告。 此前,美国大学的近期产能、产量和销售量等关键数据没有披露,产能利用率和产销率等一些重要制造指标也不为人知。 然而,在2018年8月8日浙江美达回复时,这些关键信息被明确披露,从而为未来产能估算等提供了重要支持。

另一种债券相关报告是公司债券信用评级报告,通常是由各种信用评级公司撰写的第三方报告 一般来说,这类报告的经营数据和重要财务信息直接来自公司,具有很高的可信度。 总体而言,该报告将对行业发展、公司管理、公司运营和公司财务进行全面分析。有些数据是唯一的,没有分号。 例如,康姆贝的债券评级报告详细披露了主要药物的收入和销售情况

IV。证券交易商研究报纸“不能相信所有的证券交易商研究报纸,但不能拒绝所有的” 如果你好好利用它,对证券公司来说,研究报纸,特别是深入的研究报告是很有帮助的。

1.快速读写能力:当研究一个新行业时,证券公司的深入行业研究论文通常是快速读写能力的好材料。 这些报告一般包含基本信息、基础知识、历史发展脉络、行业重要数据、相关投资目标等方面,行业信息和数据的可靠性高于其他信息渠道。

2,检漏与赔偿:阅读年报、招股说明书和重要公告后,将对公司形成初步了解,然后通过阅读证券交易商的深入研究报告进行检漏与赔偿。 详细的行业数据和信息总结有助于我们提高认识。 例如,国鑫证券关于宋城新表演艺术项目的位置和周边条件的表格就是一个很好的总结信息。

五、上市公司信息交流或通过其他渠道披露信息

直接与上市公司核心管理层建立沟通机制是最佳选择,但对许多中小股东来说是不现实的。 事实上,阅读沟通纪要、投资者互动平台和直接电话沟通都可以大致达到与上市公司沟通的效果。 同时,我们也可以检查上市公司对投资者的态度,以及他们是否尊重中小股东。

1。投资者关系活动记录表:一些上市公司在收到证券交易商、基金和其他机构投资者的调查后,一般会公布投资者关系活动的记录表。 一些公司在他们的交流纪要中有很多干货,如宋城演艺、美的集团、广联达等。但有些公告只是形式,没有实质内容。

您可以打开选择金融终端,搜索公司公告中的关系活动记录,然后调出pdf

2。沪市互动、深交所互动:分别对应于上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司,是正式的投资者互动平台 你可以阅读其他人对上市公司的问答,也可以注册你的账户,直接向上市公司提问。 上市公司的回应质量各不相同,但如果你多看看,你可能会得到意想不到的结果。

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3。开放式交流纪要(Open Communication Minutes):通过第三方渠道,如上海证券交易所路演中信、深圳证券交易所全景路演世界、上市公司微信公众号,或者百度直接搜索此类公司的研究纪要,偶尔会有惊喜。

4。直接致电:上市公司年报均披露董事会秘书/证券代表的联系方式。将会有一个专门负责回答投资者问题的人。当然,董事会秘书/证券代表不太可能是董事会秘书/证券代表本人。 提前准备问题并注意措辞,你通常会得到一个相对满意的答案。

5,公司网站:这应该是必需的选项 公司网站通常包括公司介绍、产品介绍、企业图片等。可以提供很多有用的信息。

6。企业信息查询平台

研究上市公司关联交易或子公司时,应了解企业的信用记录、股权网络、法人背景等。由三家公司中的任何一家检查,通常会得到意想不到的结果。 例如,上述大家族激光器,通过眼睛检查,发现高云峰主席和他的兄弟正在做房地产。

(资料来源:东方财富研究中心)

(编辑:DF078)